当前位置：首页旗下产品公募基金东方红匠心甄选一年持有投资组合
我的账户 |我要开户 |公募基金 |集合计划 |市场观察 |客户服务

产品/公募基金

产品/大集合

产品/小集合

产品/专项计划

东方红匠心甄选一年持有 （008990）  
产品状态：--     

单位净值
--
累计净值
--
日净值涨幅
--
成立以来净值增长率
--
 
申购费率：--

观点
查看公告

债券方面，一季度国内经济运行持续恢复，信贷和社融保持增长态势，出口持续改善。受拜登政府基建计划刺激，大宗商品价格走高，通胀预期强化。流动性整体保持宽松态势，1月末稍有收紧后很快恢复正常。债券市场各类型企业债务违约事件仍在发酵，标志性的10Y国债收益率于3.14%-3.28%区间振荡。考虑到疫情影响逐步淡化和超常规支持政策有序退出，流动性掩盖下的问题恐将暴露。我们当前和未来一段时间的重心在防风险上，回避对组合可能造成永久损失的风险。组合将维持投资级信用债配置为主的策略，以获取票息为目的，随着收益率水平的调整逐步拉长久期和提高杠杆，努力为持有人获取长期、稳健的回报。

权益方面，一季度A股市场先扬后抑，上证综指下跌0.9%，创业板指下跌7%，春节前表现强劲的食品饮料、电气设备、医药生物等板块在节后均有较大幅度的回调，而钢铁、公用事业等板块年初以来表现较好。报告期内，权益仓位保持在产品的目标风险范围内，同时个股以低估值、基本面稳健的大盘蓝筹为主，在市场回调中较好地控制了回撤。展望下一阶段，在疫苗推进的基准假设下，未来一段时间将呈现宏观经济逐渐改善，货币流动性边际收紧，同时股票市场估值不低并且分化较大的环境，权益市场的波动预计将加大。在投资策略上，我们将继续坚持价值投资理念，自下而上精选个股，优选基本面稳健、估值合理的个股进行配置，同时根据宏观环境、流动性以及估值水平适时调整权益仓位和行业配置。

转债方面，一季度中证转债指数下跌0.4%，部分低评级、低价转债在1月份延续了2020年4季度的下跌态势，估值持续压缩，但在2月份之后，这类转债的估值得到了快速修复。当前转债相较于去年在估值水平上有所收敛，但优质公司享受高溢价的情况仍然存在。我们长期仍然看好转债的配置价值，未来若转债市场的估值水平继续回落，我们将积极把握公司基本面优质、估值合理的个券的配置机会。

债券方面，四季度经济延续复苏态势，信贷和社融保持增长，大宗商品价格普遍上涨。受部分国企违约事件影响，市场流动性在经历前期收紧后重回宽松。债券市场收益率冲高后回落，标志性的10Y国债收益率升至3.34%后回落至3.14%。展望后市，在经济面临中长期结构转型和疫情后的短期复苏环境下，组合仍维持投资级信用债的配置为主，以获取票息为目的。随着收益率的陆续调整，逐步拉长组合久期。我们也将继续发挥团队信用研究的传统优势，坚持自下而上的个体研究，着重调研具有竞争优势的产业龙头和政策支持地区的城投债，努力为持有人获取长期、稳健的回报。

权益方面，4季度A股市场继续上行，上证综指上涨7.9%，创业板指上涨15.2%，组合的权益仓位获得了良好回报。展望未来，从宏观环境来看，尽管新冠疫情仍然存在不确定性，但在消费修复、投资持续改善和出口复苏的驱动下，预计未来一段时间宏观经济大概率仍能维持复苏态势。从流动性来看，随着经济的复苏，流动性的宽松局面已经边际转弱，货币政策也将以稳货币、稳信用为主。从股市估值来看，A股整体估值在4季度继续上行，并且各个行业间的估值分化进一步扩大。综合而言，我们仍然坚持价值投资理念，自下而上精选个股，优选基本面稳健、估值合理的个股进行配置。

转债方面，4季度转债市场表现弱于正股，中证转债指数仅上涨2.5%，并且在年末信用冲击下，部分低价、低评级转债跌幅较大。从转债估值来看，当前转债整体估值水平相较于上半年有所下降，但是个券间的分化进一步扩大，基本面相对优质的转债仍然享受了较高的估值溢价。我们仍长期看好转债的配置价值，在投资策略方面，我们将继续自下而上精选个券，把握公司基本面优质、估值合理的个券的配置机会。

债券方面，三季度经济延续复苏态势，信贷和社融保持快速增长。市场流动性整体仍然宽松，但边际上已有所收紧。债券市场继续调整，标志性的10Y国债收益率上行32bp至3.14%。本季度组合维持了较短的久期和较低的杠杆水平，适当进行防守。展望后市，在经济面临中长期结构转型和疫情后的短期复苏环境下，组合仍维持投资级信用债的配置为主，以获取票息为目的。随着收益率的陆续调整，逐步拉长组合久期。我们也将继续发挥团队信用研究的传统优势，坚持自下而上的个体研究，着重调研具有竞争优势的产业龙头和政策支持地区的城投债，努力为持有人获取长期、稳健的回报。

权益方面，3季度A股在经历了7月初大幅上涨后呈震荡走势，上证综指3季度上涨7.8%，创业板指上涨5.6%，组合的权益仓位获得了良好回报。展望未来，从宏观环境来看，在消费修复、投资持续改善和出口复苏的驱动下，预计未来一段时间宏观经济大概率仍能维持复苏态势。从流动性来看，随着经济的复苏，流动性的宽松局面已经边际转弱，货币政策也以稳货币、稳信用为主。从股市估值来看，当前各个行业间的估值分化较大。综合而言，我们仍然坚持价值投资理念，自下而上精选个股，维持对基本面稳健、估值性价比高的价值蓝筹股的配置。

转债方面，3季度转债指数的走势基本和股票市场一致，在经历了7月上旬的大幅反弹后震荡下行，中证转债指数3季度上涨4.6%。从转债估值来看，当前转债整体估值水平处于相对合理区间，但是个券间的分化较大，优质公司的转债享受了较高的估值溢价。当前转债市场大幅扩容，为自下而上精选个券提供了较大的空间，因此未来我们会继续挖掘基本面优质、估值合理的转债的投资机会。

债券方面，二季度随着疫情得到有效防控，我国经济的韧性与活力逐步体现。在央行加强货币政策逆周期调节的努力下，市场流动性保持充裕，信贷和社融明显增长，创新的多种货币政策工具也直达终端，更好的服务实体经济。标志性的10Y国债收益率上行25bp至2.82%，此前过于乐观的债券定价水平得到一定程度修正，预计债券的票息价值未来将逐渐得到体现。本季度组合维持了较短的久期，较好的规避了收益率上行冲击。展望后市，在市场达成新的均衡水平过程中，组合仍维持投资级信用债的配置为主，以获取票息为目的，并适度拉长组合久期。我们也将继续发挥团队信用研究的传统优势，坚持自下而上的个体研究，着重调研具有竞争优势的产业龙头和政策支持地区的城投债，努力为持有人获取长期、稳健的回报。

权益方面，二季度市场整体表现较好，上证综指上涨8.52%，创业板表现更加突出，创业板指二季度上涨30.25%。随着新冠疫情的逐步缓解，市场也出现了相应的修复。在流动性宽松的环境下，一些长期成长空间较为广阔的公司估值水平出现了较为明显的提升。展望未来，随着疫情带来的不确定性逐渐消退，在疫情不会二次爆发的情景下，宏观环境将逐渐回归正常路径。目前市场估值分化较大，未来我们仍然坚持价值投资理念，自下而上精选估值合理的优质公司进行配置，重点关注一些估值水平处于历史低位、股息回报率已经较高的大盘蓝筹公司。

转债方面，二季度转债的估值水平有所压缩。目前转债的整体估值水平相对合理，结构差异较大，未来转债市场主要以自下而上、精选个券为主，选择一些估值相对合理的优质公司转债进行配置。

前十大股票持仓

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 01088 中国神华 1,137,000 15,394,733.95 0.75
2 600741 华域汽车 489,922 13,507,149.54 0.66
3 000002 万 科Ａ 443,500 13,305,000 0.65
4 600377 宁沪高速 1,098,600 10,931,070 0.53
5 601186 中国铁建 1,290,300 10,335,303 0.50
6 600887 伊利股份 240,661 9,633,659.83 0.47
7 000333 美的集团 112,600 9,259,098 0.45
8 600323 瀚蓝环境 345,000 9,204,600 0.45
9 000001 平安银行 416,500 9,167,165 0.45
10 002415 海康威视 159,200 8,899,280 0.43

注：对于同时在A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。

前十大股票持仓

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 601166 兴业银行 1,057,834 22,076,995.58 0.71
2 01088 中国神华 1,689,500 20,760,481.39 0.67
3 000002 万 科Ａ 617,600 17,725,120 0.57
4 000333 美的集团 177,800 17,502,632 0.56
5 600887 伊利股份 389,061 17,262,636.57 0.56
6 600741 华域汽车 578,622 16,675,886.04 0.54
7 002415 海康威视 327,800 15,901,578 0.51
8 00700 腾讯控股 31,700 15,047,513.23 0.49
9 600031 三一重工 408,800 14,299,824 0.46
10 601186 中国铁建 1,599,100 12,632,890 0.41

注：对于同时在A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。

前十大股票持仓

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 01088 中国神华 1,689,500 20,635,904.42 0.67
2 600741 华域汽车 724,722 18,045,577.8 0.59
3 000333 美的集团 246,900 17,924,940 0.59
4 000002 万 科Ａ 617,600 17,305,152 0.57
5 601166 兴业银行 1,057,834 17,062,862.42 0.56
6 002415 海康威视 393,300 14,988,663 0.49
7 600887 伊利股份 389,061 14,978,848.5 0.49
8 00700 腾讯控股 31,700 14,248,049.38 0.47
9 601186 中国铁建 1,599,100 13,256,539 0.43
10 00175 吉利汽车 905,000 12,246,720.64 0.40

注：对于同时在A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。

前十大股票持仓

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 600887 伊利股份 722,461 22,490,210.93 0.75
2 000333 美的集团 339,100 20,274,789 0.68
3 01088 中国神华 1,689,500 18,704,273.39 0.62
4 00700 腾讯控股 38,000 17,306,764.99 0.58
5 601166 兴业银行 1,057,834 16,692,620.52 0.56
6 000002 万 科Ａ 617,600 16,144,064 0.54
7 600741 华域汽车 724,722 15,066,970.38 0.50
8 601186 中国铁建 1,599,100 13,400,458 0.45
9 601688 华泰证券 645,827 12,141,547.6 0.40
10 002415 海康威视 393,300 11,936,655 0.40

注：对于同时在A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。

资产分布

序号项目金额（元）总资产占比（%）
1 权益投资 207,546,401.64 9.99
其中：股票 207,546,401.64 9.99
2 固定收益投资 1,577,146,629.8 75.91
其中：债券 1,577,146,629.8 75.91
资产支持证券 0 0.00
3 金融衍生品投资 0 0.00
4 买入返售金融资产 175,000,000 8.42
其中：买断式回购的买入返售金融资产 0 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 88,935,112.35 4.28
6 其他资产 28,962,427.4 1.39
7 合计 2,077,590,571.19 100.00

资产分布

序号项目金额（元）总资产占比（%）
1 权益投资 298,846,544.4 8.54
其中：股票 298,846,544.4 8.54
2 固定收益投资 3,054,085,720.79 87.28
其中：债券 3,024,085,720.79 86.42
资产支持证券 30,000,000 0.86
3 金融衍生品投资 0 0.00
4 买入返售金融资产 0 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资产 0 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 96,661,998.22 2.76
6 其他资产 49,579,406.48 1.42
7 合计 3,499,173,669.89 100.00

资产分布

序号项目金额（元）总资产占比（%）
1 权益投资 325,396,181.17 8.49
其中：股票 325,396,181.17 8.49
2 固定收益投资 3,398,355,129.97 88.65
其中：债券 3,384,950,129.97 88.30
资产支持证券 13,405,000 0.35
3 金融衍生品投资 0 0.00
4 买入返售金融资产 0 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资产 0 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 78,485,656.32 2.05
6 其他资产 31,030,427.66 0.81
7 合计 3,833,267,395.12 100.00

资产分布

序号项目金额（元）总资产占比（%）
1 权益投资 333,747,743.13 11.10
其中：股票 333,747,743.13 11.10
2 固定收益投资 2,576,673,141.8 85.71
其中：债券 2,526,738,141.8 84.04
资产支持证券 49,935,000 1.66
3 金融衍生品投资 0 0.00
4 买入返售金融资产 0 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资产 0 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 69,318,250.66 2.31
6 其他资产 26,673,881.49 0.89
7 合计 3,006,413,017.08 100.00

行业分布

代码行业类别公允价值（元）资产净值占比（%）
A 农、林、牧、渔业 0 0.00
B 采矿业 0 0.00
C 制造业 86,388,334.23 4.20
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 8,368,638.12 0.41
E 建筑业 10,335,303 0.50
F 批发和零售业 20,493.82 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 15,243,369 0.74
H 住宿和餐饮业 0 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,892,454.79 0.09
J 金融业 26,074,377.16 1.27
K 房地产业 13,315,200.3 0.65
L 租赁和商务服务业 0 0.00
M 科学研究和技术服务业 0 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 9,237,992.02 0.45
O 居民服务、修理和其他服务业 0 0.00
P 教育 0 0.00
Q 卫生和社会工作 2,874,288 0.14
R 文化、体育和娱乐业 3,722,784 0.18
S 综合 0 0.00
合计 177,473,234.44 8.63

境外行业分布

代码行业类别公允价值（元）资产净值占比（%）
00能源 15,394,733.95 0.75
01原材料 0 0.00
02工业 0 0.00
03可选消费 5,376,445.56 0.26
04主要消费 0 0.00
05医药卫生 0 0.00
06金融地产 0 0.00
07信息技术 5,361,821.92 0.26
08电信业务 3,940,165.77 0.19
09公用事业 0 0.00
合计 30,073,167.2 1.46

行业分布

代码行业类别公允价值（元）资产净值占比（%）
A 农、林、牧、渔业 0 0.00
B 采矿业 0 0.00
C 制造业 145,492,119.29 4.70
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 0 0.00
E 建筑业 19,319,031 0.62
F 批发和零售业 16,322.72 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 0 0.00
H 住宿和餐饮业 0 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,644,539.56 0.25
J 金融业 42,768,748.85 1.38
K 房地产业 17,734,095.14 0.57
L 租赁和商务服务业 0 0.00
M 科学研究和技术服务业 15,649.2 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 2,910,213 0.09
O 居民服务、修理和其他服务业 0 0.00
P 教育 0 0.00
Q 卫生和社会工作 0 0.00
R 文化、体育和娱乐业 48,261.27 0.00
S 综合 0 0.00
合计 235,948,980.03 7.61

境外行业分布

代码行业类别公允价值（元）资产净值占比（%）
A 基础材料 0 0.00
B 消费者非必需品 27,089,569.75 0.87
C 消费者常用品 0 0.00
D 能源 20,760,481.39 0.67
E 金融 0 0.00
F 医疗保健 0 0.00
G 工业 0 0.00
H 信息科技 0 0.00
I 电信服务 15,047,513.23 0.49
J 公用事业 0 0.00
K 房地产 0 0.00
合计 62,897,564.37 2.03

行业分布

代码行业类别公允价值（元）资产净值占比（%）
A 农、林、牧、渔业 0 0.00
B 采矿业 5,597,730 0.18
C 制造业 141,711,139.82 4.63
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 0 0.00
E 建筑业 20,103,692.12 0.66
F 批发和零售业 28,264.03 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 0 0.00
H 住宿和餐饮业 0 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 10,744,934.77 0.35
J 金融业 43,416,370.73 1.42
K 房地产业 17,305,152 0.57
L 租赁和商务服务业 0 0.00
M 科学研究和技术服务业 14,813.4 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 0 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 0 0.00
P 教育 0 0.00
Q 卫生和社会工作 0 0.00
R 文化、体育和娱乐业 8,298,103.26 0.27
S 综合 0 0.00
合计 247,220,200.13 8.08

境外行业分布

代码行业类别公允价值（元）资产净值占比（%）
A 基础材料 0 0.00
B 消费者非必需品 37,055,189.02 1.21
C 消费者常用品 0 0.00
D 能源 20,635,904.42 0.67
E 金融 0 0.00
F 医疗保健 0 0.00
G 工业 6,236,838.22 0.20
H 信息科技 0 0.00
I 电信服务 14,248,049.38 0.47
J 公用事业 0 0.00
K 房地产 0 0.00
合计 78,175,981.04 2.56

行业分布

代码行业类别公允价值（元）资产净值占比（%）
A 农、林、牧、渔业 0 0.00
B 采矿业 0 0.00
C 制造业 156,536,206.98 5.22
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 12,766.32 0.00
E 建筑业 19,817,539 0.66
F 批发和零售业 0 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 3,394,677 0.11
H 住宿和餐饮业 0 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,598,435.77 0.32
J 金融业 36,338,308.12 1.21
K 房地产业 16,144,064 0.54
L 租赁和商务服务业 6,033,424 0.20
M 科学研究和技术服务业 0 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 0 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 0 0.00
P 教育 0 0.00
Q 卫生和社会工作 0 0.00
R 文化、体育和娱乐业 4,650,478.5 0.15
S 综合 0 0.00
合计 252,525,899.69 8.42

境外行业分布

代码行业类别公允价值（元）资产净值占比（%）
A 基础材料 0 0.00
B 消费者非必需品 28,168,764.3 0.94
C 消费者常用品 0 0.00
D 能源 18,704,273.39 0.62
E 金融 0 0.00
F 医疗保健 0 0.00
G 工业 9,751,099.88 0.32
H 信息科技 0 0.00
I 电信服务 24,597,705.87 0.82
J 公用事业 0 0.00
K 房地产 0 0.00
合计 81,221,843.44 2.71

债券分布

序号债券品种公允价值（元）资产净值占比（%）
1 国家债券 156,867,216.8 7.63
2 央行票据 0 0.00
3 金融债券 549,203,054 26.71
其中政策性金融债 0 0.00
4 企业债券 409,532,000 19.92
5 企业短期融资券 0 0.00
6 中期票据 0 0.00
7 可转债 170,514,359 8.29
8 同业存单 291,030,000 14.15
9 其他 0 0.00
合计 1,577,146,629.8 76.70

债券分布

序号债券品种公允价值（元）资产净值占比（%）
1 国家债券 28,797,000 0.93
2 央行票据 0 0.00
3 金融债券 1,490,898,072 48.12
其中政策性金融债 302,070,000 9.75
4 企业债券 666,029,020 21.49
5 企业短期融资券 100,180,000 3.23
6 中期票据 49,750,000 1.61
7 可转债 344,686,628.79 11.12
8 同业存单 343,745,000 11.09
9 其他 0 0.00
合计 3,024,085,720.79 97.60

债券分布

序号债券品种公允价值（元）资产净值占比（%）
1 国家债券 28,851,000 0.94
2 央行票据 0 0.00
3 金融债券 1,576,927,470 51.56
其中政策性金融债 299,040,000 9.78
4 企业债券 664,781,340 21.74
5 企业短期融资券 209,892,000 6.86
6 中期票据 49,358,000 1.61
7 可转债 462,900,319.97 15.14
8 同业存单 392,240,000 12.83
9 其他 0 0.00
合计 3,384,950,129.97 110.68

债券分布

序号债券品种公允价值（元）资产净值占比（%）
1 国家债券 0 0.00
2 央行票据 0 0.00
3 金融债券 787,610,264 26.25
其中政策性金融债 131,363,000 4.38
4 企业债券 659,682,470 21.98
5 企业短期融资券 179,616,000 5.99
6 中期票据 19,928,000 0.66
7 可转债 486,726,407.8 16.22
8 同业存单 393,175,000 13.10
9 其他 0 0.00
合计 2,526,738,141.8 84.20

前五大债券持仓

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 132015 18中油EB 1,200,000 121,464,000 5.91
2 112104015 21中国银行CD015 1,000,000 97,020,000 4.72
3 112109118 21浦发银行CD118 1,000,000 97,010,000 4.72
4 112110136 21兴业银行CD136 1,000,000 97,000,000 4.72
5 019640 20国债10 869,580 86,923,216.8 4.23

前五大债券持仓

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 190203 19国开03 3,000,000 302,070,000 9.75
2 136722 16石化02 1,500,000 149,955,000 4.84
3 132015 18中油EB 1,400,000 140,840,000 4.55
4 132009 17中油EB 1,222,550 123,832,089.5 4.00
5 163774 20中证15 1,000,000 100,190,000 3.23

前五大债券持仓

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 190203 19国开03 3,000,000 299,040,000 9.78
2 136722 16石化02 1,500,000 149,745,000 4.90
3 132015 18中油EB 1,400,000 139,454,000 4.56
4 132009 17中油EB 1,222,550 122,792,922 4.02
5 012001769 20光大集团SCP014 1,000,000 99,760,000 3.26

前五大债券持仓

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 136722 16石化02 1,500,000 150,510,000 5.02
2 132015 18中油EB 1,400,000 140,000,000 4.67
3 132009 17中油EB 1,222,550 122,633,990.5 4.09
4 190203 19国开03 1,000,000 101,390,000 3.38
5 012001769 20光大集团SCP014 1,000,000 99,600,000 3.32

本栏目只披露基金报告部分信息，内容仅供参考，详情请查询相关公告。

  • 在线客服

  • 400热线

    全国统一服务热线
    400 920 0808

  • 下载APP

    下载东方红APP

  • 关注微信

    服务号，尊享帐户信息 订阅号，坐享更多资讯

  • 返回顶部